У 2024 році інфляція в Україні прискориться до 7,8% замість 6,4% очікуваних раніше, економічне зростання становитиме 4% проти 4,1% у квітні, а ймовірність обмеженого грошового фінансування дефіциту бюджету зросла, такі основні оновлення в їх макро -прогнозі були здійснені інвестиційною групою ICU.
«Щорічна інфляція почала прискорюватися в травні, це прискорення трохи перевищує наші очікування. Ми прогнозуємо, що в кінці року інфляція буде 7-8%в асортименті. Він, ймовірно, продовжить прискорюватися в першій чверті 2025 року, але залишиться в чіткій зоні “, – сказав Вавіті Вавришчук, керівник макроекономічних досліджень в галузі інтенсивної терапії.
За даними інвестиційної групи, інфляція очікується на 8%у 2025 році.
За даними аналітиків відділення інтенсивної терапії, Національний банк України (НБУ) відбувся для більш значного зниження ставки дисконтування в першій половині 2024 року. Однак, в даний час, на тлі прискорення інфляції та періоду досить різких коливань на валютному ринку, пауза у зниженні рівня не -альтерналу.
“Пом’якшення грошово -кредитної політики в найближчі кілька місяців здається малоймовірним”, – йдеться у публікації.
Якщо в квітні інтенсивна терапія передбачає зниження ставки дисконтування до 11,5%, тепер він очікує, що його збереження на рівні 13% та зменшення до 11,0% річних лише в наступному році.
Зазначається, що у другій половині 2024 року інвестиційна група розраховує уповільнити зростання економіки від проблем з електроенергією, відсутністю праці та зменшенням врожаю.
«Тим не менш, ми очікуємо, що темпи економічного зростання року становлять приблизно 4,0%. Основними двигунами зростання є внутрішнє приватне споживання та відновлення експорту через роботу коридору морського транспорту », – пояснює Вавришчук. На його думку, роль громадського споживання у підтримці економічного зростання буде позитивною, але менш значною, ніж у 2023 році.
У 2025 році OIT прогнозує зростання ВВП на одному рівні – 4%. Оновлений прогноз, рейтинг номінального ВВП був зменшений до 188 мільярдів доларів у 190 мільярдам доларів цього року, а наступного року – 195 мільярдів доларів.
Загалом, незважаючи на зростання макроруссії за останні кілька місяців, OIT оцінює їх як контрольовані. Інвестиційна група вважає, що отримання значних обсягів міжнародної фінансової допомоги створює достатній рівень комфорту для валютного ринку та забезпечує необхідне фінансування державного бюджету.
“Зовнішня політика, пов’язана з можливим прийняттям менш злегких урядів у країнах менш дружніх урядів, може бути значною мірою компенсована пакетом фінансової допомоги в розмірі 50 мільярдів доларів, що в даний час узгоджується з великими семи країнами”, -сказав Вавришук.
Очікувана постачання електроенергії восени та зими є другим найважливішим джерелом ризику для економіки, і складна ситуація з безпекою залишається ключовою для прогнозу.
Голова департаменту інтенсивної терапії підкреслює, що ситуація з іноземним рахунком не змінилася сильно за останні два з половиною роки: високий дефіцит зовнішньої торгівлі для підтримки відтоку приватного капіталу. У той же час, за його словами, ці переплати повністю охоплені міжнародною фінансовою допомогою, і ця ситуація буде підтримана в майбутньому.
Інвестиційна група покращила поточний рахунок у 7,8% ВВП у квітні до 5,6% ВВП у поточному прогнозі, але очікує, що його збільшення до 9,5% ВВП у наступному році.
«Заклик іноземної фінансової допомоги у другій половині року буде щонайменше на 60% вище, ніж у першій половині року. Якщо вся запланована допомога була отримана вчасно, резерви NBU можуть перевищувати 43 мільярди доларів наприкінці 2024 року, тобто вони будуть більше, ніж наприкінці 2023 року. Цей рівень буде зручним і дозволить NBU підтримувати повний контроль над валютним ринком », – йдеться у документі.
За його словами, прогноз міжнародних резервів України був зменшений до 43,7 мільярда доларів. Сполучені Штати – 44,7 мільярда доларів у квітні, а в 2025 році прогнозується їх зменшення до 37,5 мільярдів доларів. США.
Вавришчук зазначає, що валютний ринок продовжує працювати зі значним дефіцитом, який помітно зростав за останні місяці.
«Механізм згладжування коливань обмінного курсу, який використовується NBU, не завжди працює нормально, тому на середньому ринку турбулентності є випадки. Однак NBU принципово рухається в правильному напрямку, поступово послаблюючи Гривнію », – пояснив він.
Слід погіршило прогноз на обмінний курс наприкінці цього року на 30 копеків. До попереднього прогнозу – до 42,6 UAA/1 долар.
Основним завданням у другій половині року буде фінансування дефіциту державного бюджету, оскільки витрати на оборону можуть перевищувати поточний план майже на 500 мільярдів, зазначає аналітики.
Він вважає, що більшість цих витрат будуть заблоковані додатковими податковими доходами, але понад 200 мільярдів UAH доведеться залучати до ринку внутрішніх боргів.
“Таким чином, на нашу думку, ймовірність обмеженого грошового фінансування дефіциту бюджету в кінці року поступово зростає”, – підсумував Вавришчук.
About the Author
